产品中心

收购]亚威股份:拟收购无锡创科源激光装备股份

日期:2020-09-08 07:46

  注册资产评估师声明 ........................................................................................ 1

  资产评估报告摘要 ............................................................................................ 2

  资产评估报告正文 .......................................................................................... 50

  一、绪言 ........................................................................................................ 50

  二、委托方、被评估单位及委托方以外的其他评估报告使用者 ...................... 50

  三、评估目的 ................................................................................................. 65

  四、评估对象及评估范围 ............................................................................... 65

  五、价值类型和定义 ....................................................................................... 67

  六、评估基准日 .............................................................................................. 68

  七、评估依据 ................................................................................................. 68

  八、评估方法 ................................................................................................. 69

  九、评估程序实施过程和情况 ........................................................................ 78

  十、评估假设 ................................................................................................. 79

  十一、评估结论 .............................................................................................. 80

  十二、特别事项说明 ....................................................................................... 81

  十三、评估报告使用限制说明 ........................................................................ 82

  十四、评估报告日 .......................................................................................... 82

  守独立、客观和公正的原则;根据我们在执业过程中收集的资料,评估报告陈述

  期的利益关系;与相关当事方没有现存或者预期的利益关系,对相关当事方不存

  要的资料并保证所提供资料的真实性、合法性、完整性,恰当使用评估报告是委

  序后,对评估对象在评估基准日进行估算,并由其所在评估机构出具的书面专业

  意见,并不承担相关当事人决策的责任。评估结论不应当被认为是对评估对象可

  查;已对评估对象及其所涉及资产的法律权属状况给予必要的关注,并对本报告

  评估结论并未考虑淮安平衡股权投资基金中心(有限合伙)与被评估单位股东签

  署的借款协议可能触及债转股的影响的事项进行了充分的披露。注册资产评估师

  对评估对象所涉及资产法律权属的关注和查验,并不构成对评估对象的法律权属

  评估报告使用者应当充分考虑评估报告中载明的假设、限定条件、特别事项说明

  法律、法规和资产评估准则、资产评估原则,采用成本途径的资产基础法和收益

  途径的—现金流折现法(DCF),按照必要的评估程序,对委托方拟收购涉及的

  无锡创科源激光装备股份有限公司的股东全部权益于评估基准日2014年9月30

  的全部资产及负债。评估基准日(2014年9月30日)时无锡创科源激光装备股

  份有限公司的财务报表已经江苏苏亚金诚会计师事务所(特殊普通合伙)审定,

  审定后公司的资产总额为98,231,099.09 元,负债总额为54,169,193.43 元,净

  本次选定的评估基准日为2014年9月30日,该基准日是由委托方确定的。

  司股东全部权益于评估基准日(2014年9月30日)时的市场价值进行了评估,

  2014年9月30日的评估结论为:资产账面价值为9,823.11万元,评估值为

  10,586.58万元,评估增值763.47万元,增值率7.77%;负债账面价值为5,416.92

  万元,评估值为5,416.92万元,增值为零;净资产账面价值为4,406.19万元,

  评估值为5,169.66万元,评估增值763.47万元,增值率为17.33 %。评估结果

  公司的股东全部权益于评估基准日2014年9月30日时的市场价值为13,086.53

  本次资产基础法的评估结论为5,169.66万元,收益法的评估结论为13,086.53

  万元。由于成本法是从资产的成本角度出发,对企业资产负债表上所有单项资产

  及负债,用市场价值代替历史成本,通过分别估测构成企业的所有可确指的资产

  加和而成的,这种方法很难衡量企业各项单项资产同技术匹配和有机组合因素可

  能产出的整合效应,即不可确指无形资产对企业价值的贡献。而收益法是以资产

  的预期收益为价值标准,反映的是资产的产出能力(获利能力)的大小,这种获

  利能力不仅反映了各项有形资产,也反映了不可确指无形资产给被评估企业带来

  的价值。考虑到持续经营企业的股权的价值主要取决于未来的投资回报情况,回

  光装备股份有限公司股东全部权益价值为13,086.53万元,大写人民币壹亿叁仟

  关法律、法规和资产评估准则、资产评估原则,采用成本途径的资产基础法和收

  益途径的—现金流折现法(DCF),按照必要的评估程序,对无锡创科源激光装

  备股份有限公司的股东全部权益于评估基准日2014年9月30日时的市场价值进

  产品及技术的出口业务;经营本企业生产、科研所需的原辅材料、仪器仪表、机

  械设备、零配件及技术的进口业务(国家限定公司经营和国家禁止进出口的商品

  及技术除外);经营进料加工和“三来一补”业务;普通货运(凭有效许可证经营)。

  经营范围:激光金属切割及焊接设备、计算机软硬件、机械设备的技术开发、技

  设备的研发和销售,专业从事三维激光切割机、平面激光切割机、激光熔覆系统、

  激光焊接系统的研发与生产。该公司是高新技术企业,获得双软认证,生产的代

  替切边模具、冲孔模具的机械手三维激光切割系统等产品在汽车钣金覆盖件行业

  得到广泛应用。目前致力于包括激光切割系统、激光焊接系统和激光熔覆系统等

  激光加工工艺和现代数控技术相结合的高端制造业激光设备的系统集成和技术服

  美玉、朱正泰共同出资组建,2008年6月30日在无锡工商行政管理局新区分局办

  50.00万元,其中:宋美玉出资30.00万元,占注册资本的60.00%,朱正泰出资20.00

  2010年1月26日,无锡创科源软件有限公司召开股东会并决议同意新增注册

  资本人民币 250.00万元,其中宋美玉增加注册资本人民币150.00万元,朱正泰增

  加注册资本人民币100.00 万元。变更后注册资本为300.00万元,宋美玉占变更后

  2011年12月7日,无锡创科源软件有限公司召开股东会,决议同意朱正泰所

  持40.00%股权转让给朱正强。本次转让后,宋美玉出资占注册资本的60.00%,

  2011年12月21日,无锡创科源软件有限公司股东会通过决议,以2011 年11

  月30日为基准日整体改制为股份有限公司,经北京中诚恒平会计师事务所有限公

  司出具的中诚恒平内审字[2011]第0098号审计报告确认的净资产1,828.6785万元

  为基准折合为500.00万股,每股面值1.00元,其余1,328.6785万元计入资本公积,

  公司注册资本500.00万元业经北京中诚恒平会计师事务所审验,并出具中诚恒平

  内验字[2011]第0020号验资报告。公司改制变更后,股本情况为:宋美玉出资

  300.00万元,占股本的60.00%,朱正强出资200.00万元,占股本的40.00%。

  2013年9月4日,该公司通过股东大会决议国联通宝资本投资有限责任公司以

  616.00万元人民币认购该公司35.00万股股权,其中35.00万元人民币进入注册资

  本,其余581.00万元计入资本公积。该公司注册资本由原来500.00万元增加到

  535.00万元,增资后具体股权结构为:宋美玉出资300.00万元,占股本的56.075%,

  朱正强出资200.00万元,占股本的37.383%,国联通宝资本投资有限责任公司出

  2013年9月13日,该公司通过股东大会决议苏州华创赢达创业投资基金企业

  (有限合伙)以316.80万元人民币认购公司18.00万股股权,其中18.00万元人民

  币进入公司注册资本,其余298.80万元计入公司资本公积。该公司注册资本由原

  来535.00万元增加到553.00万元,增资后具体股权结构为:宋美玉出资300.00万

  元,占股本的54.25%,朱正强出资200.00万元,占股本的36.166%,国联通宝资

  本投资有限责任公司出资35.00万元,占股本的6.329 %,苏州华创赢达创业投资

  879.00万元人民币转增注册资本,该公司注册资本由原来的553.00万元人民币增

  加至1,432.00万元人民币,转增后公司的总股本为1,432.00万元人民币。增资后

  具体股权结构为:宋美玉出资776.86万元,占股本的54.25%,朱正强出资517.95

  万元,占股本的36.17%,国联通宝资本投资有限责任公司出资90.65万元,占股

  本的6.33%,苏州华创赢达创业投资基金企业(有限合伙)出资46.54万元,占股

  本的3.25%。公司于2013年9月23日在江苏省无锡市工商行政管理局领取了注册号

  2013年9月29日,股东宋美玉转让公司95.94万股股权给宋运发,转让95.94

  万股股权给庞彦梅;股东朱正强转让公司94.51万股股权给朱清棋。具体股权结构

  注:北京创科源光电技术有限公司,成立日期:2002年1月23日,企业法

  区海特饭店5805室,注册资本:50万元,其中朱清棋出资30万元,占注册资本

  2003年1月23日,经北京创科源光电技术有限公司召开股东会决议同意增

  加注册资本122万元,其中:工业和信息化产业部人才交流中心出资100万元;

  朱正强出资22万元,朱清棋与彭海波将所持股份全部转让给朱正强。变更后的注

  册资本为172万元,其中工业和信息化产业部人才交流中心出资100万元,占注

  2011年7月1日,工业和信息化产业部人才交流中心将其持有北京创科源光

  电技术有限公司58.14%的股权(出资额100万元)转让给代常伟(实际出资人

  为持有北京创科源光电技术有限公司剩余股份的股东朱正强,朱正强与代常伟二

  人签署有代持股协议),至此朱正强实际持有北京创科源光电技术有限公司100%

  2012 年1月30日,代常伟将其持有北京创科源光电技术有限公司58.14%

  的股权(出资额100万元)转让给宋大勇(朱正强与宋大勇二人签署有代持股协

  2012年10月29日宋大勇将其所持北京创科源光电技术有限公司57.00%的

  股权(出资额96.04万元)转让给无锡创科源激光装备股份有限公司(转让价25

  万元),宋大勇将其所持北京创科源光电技术有限公司1.14%的股权(出资额1.96

  2012年10月29日朱正强将其所持北京创科源光电技术有限公司30%的股

  权(出资额51.60万元)转让给常晓惠,朱正强将其所持有北京创科源光电技术

  有限公司3.86%的股权(出资额6.64万元)转让给董凤丹,朱正强将其所持北京

  有限公司出资98.04万元,占注册资本的57%;常晓惠出资51.60万元,占注册

  资本的30%,谢伟出资13.76万元,占注册资本的8%;董凤丹出资8.60万元,

  以上数据2012年、2013年以及基准日资产、负债及利润情况经江苏苏亚金

  诚会计师事务所有限公司审计,出具了“苏亚专审(2014)260号”《审计报告》。

  该公司产品-“创科源基于智能打标和精密切割的激光加工系统软件V1.0”经江

  苏省经济和信息化委员会审核,符合《鼓励软件产业和集成电路产业发展的若干

  政策》和《软件产品管理办法》的有关规定,江苏省经济和信息化委员会核发了

  《软件产品登记证书》,证书编号:苏DGY-2009-4008,自2009年5月14日

  起,有效期:五年,2014年5月26日延续5年,该产品享受软件产品的增值税

  认定证书》,编号:苏R-2009-4043,被认定为软件企业,2010 年度起,公司

  享受企业所得税两免三减半的税收优惠政策,即:2010年度、2011年度免征企

  2012年8月6日,江苏省科学技术厅、江苏省财政厅、江苏省国家税务局、

  来越重要的作用,我国对加快发展激光加工设备制造行业十分重视,制定并实施

  政策问题

  间接受到宏观经济的影响。2008~2013年国内的GDP总值情况见下图:

  从上图可以看出,2008年~2013年国内GDP逐年增加。当前,支撑中国经

  济平稳较快发展的基本面并未发生根本性变化,中国经济有望继续保持稳定增长。

  2014年中国将继续实施积极的财政政策;将扩大汇率双向浮动区间,将建立

  存款保险制度;中国将继续推进利率市场化改革,中国将朝着资本项目可兑换迈

  进;研究制定地方政府债券自发自还改革方案。2014年货币信贷和社会融资总体

  家高科技发展水平的主要标志之一。激光加工技术在国民经济建设中正发挥着越

  来越重要的作用,我国对加快发展激光加工技术十分重视,制定并实施了一系列

  《国家中长期科学和技术发展规划纲要(2006-2020年)》中的第五部分列

  《国家“十一五”规划(2006-2010年)》:激光技术一直受到国家发展规划支

  持。从“六五”到“十一五”规划期间国家都将激光技术列为专项,给予了特别关注。

  该文件指出:保持与国际先进水平同步的技术发展态势,重点突破若干关键技术,

  打破制约我国激光技术产业发展的瓶颈,形成具有竞争力的激光制造产业群体。

  以科技成果的转化、商品化为核心,重点解决激光单元器件、系统集成、加工工

  2000年,国务院颁布了《当前国家重点鼓励发展的产业、产品和技术目录》,

  2007年1月,国家发改委、科技部、商务部及国家知识产权局联合发布了《当

  前优先发展的高技术产业化重点领域指南(2007年度)》,激光加工技术及设备

  2009年2月,国务院发布《电子信息产业调整和振兴规划》,该规划提出要

  大力推动业务创新和服务模式创新,积极采用信息技术改造传统产业,以新应用

  带动新增长。该规划将促进与电子信息技术紧密结合的激光设备产业的发展,加

  2011年,发改委发布《关于深化再制造试点工作的通知》强调对装备制造业

  2013年11月,财政部发布《关于印发中央国有资本经营预算重点产业转型

  升级与发展资金管理办法的通知》第六条规定,产业升级资金主要用于支持装备

  制造、生物医药、现代种业、钢铁、石化、有色金属等关系国家战略的重点产业

  的影响较大,因此公司的业务发展与国内宏观经济的发展形势密切相关。国家产

  激光器、机械手主要是从国外进口,激光器、机械手制造技术基本为国外所掌握,

  《国家“十一五”科学技术发展规划》提出,光电子与激光领域是我国在高新技

  术产业化重点发展的领域之一。2007 年1 月,国家发展和改革委员会等部委发

  布《当前优先发展的高技术产业化重点领域指南(2007 年度)》,激光加工技术

  及设备被列入先进制造领域,进行优先、重点发展。面对经济危机,国家加大对

  制造业的扶持力度,出台多项政策以引导产业升级。2009 年5 月,国务院先后

  发布《装备制造业调整和振兴规划》、《纺织工业调整和振兴规划》及《轻工业

  调整和振兴规划》,这些政策为中小功率激光切割设备的产业应用及推广创造了

  机床的替代产业,目前尚处于产业成长的初期阶段,随着传统产业的技术升级、

  产业结构调整、节能环保政策的推出以及产品个性化需求趋势的发展,激光设备

  将在越来越多的领域普及,产业应用具有巨大的发展前景,未来将呈现“用刀的地

  源,通过实施绿色战略来实现经济的可持续发展,高效率、低能耗、低噪音的环

  保制造技术将是未来工业加工的趋势,中小功率激光加工技术不同于传统的刀具

  机械加工,无刀具磨损,不产生噪音,不易受电磁干扰,无环境污染,属于当今

  成了这些国家政治稳定和经济发展的头等大事。这些国家往往会直接以激光设备

  口,激光器制造技术基本为国外所掌握,这成为了制约产业发展和技术水平进一

  展时间较短,下游行业对其优越性的认知程度还有待提高,实现大规模的产品应

  初期阶段,企业规模较小,资金实力不足,影响着新产品的研发、人才的吸引及

  企业往往需要对客户进行长时间的技术推广和培训引导。澳门赌城在线,同时,中小功率激光切

  割设备行业应用广泛,客户群分散,行业推广及销售渠道的建立还需要大量的时

  是为汽车制造领域为客户提供激光加工设备的系统集成以及相关技术服务,其主

  至关重要的影响。公司所用的激光器,目前主要向IPG(北京)采购。公司所用

  的机械手,目前主要向史陶比尔(杭州)采购。上述两公司与无锡创科源均采用

  件如激光器、机械手主要是从国外进口,激光器、机械手制造技术基本为国外所

  光公司有德国通快、德国罗芬、美国相干、美国光谱物理、美国IPG公司及GSI

  等公司。其中,德国通快和德国罗芬都以大功率二氧化碳激光器为基础,向高功

  率二氧化碳切割及焊接应用方向发展,尤在汽车、冶金、航天、石油等行业取得

  较大的竞争优势,品牌影响力较强。而美国相干和光谱物理公司是两家激光器件

  大型供应商,其激光器件包括各种气体激光器和固体激光器,销售对象为全球激

  光系统集成商和各类科研及教学机构。GSI公司则以提供高功率半导体激光器为

  有意大利SEI公司、德国Euro公司、奥地利Trotec公司、美国Epilog公司和美国

  Universal公司。这些公司的特点是规模虽小,但专注某一个领域应用的开发,产

  品线较短,品质较高,市场价格也较高。意大利SEI公司以纺织和广告行业应用

  为发展方向,产品以切割为主。德国Euro公司则以工业固性材料及中功率切割为

  发展方向。奥地利Trotec公司、美国Epilog公司和美国Universal公司则以广告行

  目前,国内激光加工设备系统集成商规模普遍较小,年销售收入超过5,000

  万元的企业不多,有很大的发展空间。国内激光公司中,大族激光、华工科技等

  企业的产品涉及大中小功率激光产品,行业涉及汽车制造、电子行业、半导体行

  业、钢铁、冶金等行业,产品的结构也较为全面,市场份额也较大。另外,苏州

  天弘、苏州领创与无锡创科源公司产品类似,规模比较接近,是无锡创科源公司

  能够根据客户需求独立开发并提供激光设备产品和服务,在国内细分市场上具有

  2009年11月,被评估企业被认定为软件企业。2012年,被认定为高新技术

  企业、江苏省民营科技企业及无锡市科技研发机构。2012年9月通过了ISO9001:

  2000质量管理体系认证。2013年9月通过了GB/T19001-2008/ISO9001:2008质量管

  理体系认证。该企业专注于汽车制造领域激光加工系统的设计、研发、集成、销

  售和技术服务,在汽车制造领域激光加工市场有一定市场影响力。经过多年技术

  经验积累,拥有多项知识产权,并将硬件产品与软件系统有机结合,可针对不同

  始创于1990年,是全球最大的光纤激光制造商。总部设在美国东部麻省,拥有

  国际领先水平的光纤激光研发中心,主要生产基地分布在德国、美国、俄罗斯、意大

  利,销售及服务机构分布在中国、英国、印度、日本、韩国,它生产的高效光纤激光

  器、光纤放大器以及拉曼激光技术均走在世界的前端,并被各国广泛应用于材料加工、

  是一家以制造技术和医疗器械为核心的高科技企业,向客户提供高质量的创新产

  品以及对其业务订单提供解决方案,其产品应用领域主要是钣金加工、生产工艺中的

  大族激光为上市企业(证券代码:002008),为国内外客户提供整套激光加工

  解决方案及相关配套设施,主要产品包括:激光打标(雕刻)机系列、激光焊接机系

  列、激光切割机系列、绿激光演示系列、PCB激光钻孔机系列、直线电机系列等二

  百余种工业激光设备及其配套产品,广泛应用于电子电路、集成电路、仪器仪表、印

  制电路、计算机制造、手机通讯、汽车配件、精密器械、建筑建材、服装服饰、城市

  华工科技为上市企业(证券代码:000988),主要从事激光装备制造、光通信

  器件、激光全息防伪、敏感电子元器件的生产销售以及提供现代服务业,产品广泛应

  用于机械制造、航空航天、汽车工业、钢铁冶金、船舶工业、通信网络、国防军工等

  苏州领创专注于大功率激光加工成套装备的研发、制造和销售,包括大功率激光

  切割机、激光焊接机和多功能激光加工设备,为客户提供个性化和专业化的激光加工

  系统解决方案,产品已服务于电力制造、汽车制造、轨道交通、工程机械、农业机械、

  电梯制造、塑料及橡胶机械、粮食与食品机械、制药机械、航天航空及军工、石油机

  苏州天弘成立于2001年,主要产品为激光切割机、激光焊接机、激光雕刻机、

  打标机等,设备适用于五金制品、模型制作、皮革服装、广告宣传、工艺礼品、印刷

  获得了8项专利,1项产品获得了软件产品认证。还与上海交通大学、江南大学

  相关院系及研究所开展深入合作,研究开发相关项目,这些条件为公司实施技术

  创新和技术领先的发展战略提供了有力的支持,确保公司产品和技术在国内的领

  应用开拓,在向客户提供产品和服务的过程中,积累了丰富的项目经验,掌握了

  关键技术。自设立以来,已累计销售三维激光切割系统超过190台,客户覆盖了

  全国百余家汽车生产企业和汽车零部件生产商,其产品在客户中拥有良好的市场

  获取足额的银行贷款,同时公司采购激光器及机械手等部件需预付部分款项,营

  运资金的短缺导致公司在市场拓展、大项目承接和运作及新设备新工艺研发等方

  面处于较为劣势的地位,这成为制约公司实现规模化、跨区域、可持续发展的障

  产品比较单一,发展空间受到一定局限。在汽车制造工序中,激光的应用除了激

  光切割外,还包括激光焊接、激光弱化、激光熔覆等,公司产品种类有待进一步

  有产品的持续性研发和更新换代,同时还需在现有产品的基础上进行衍生产品的

  研发设计及新产品的开发,不断拓展产品的种类和应用领域,提升产品的附加值。

  通过与优秀客户合作,引进相关人才,帮助企业在营销能力上获得较大幅度的提

  技术人才。同时继续保持和加强与行业内科研机构的产学研合作,努力拓展公司

  激光切割设备——三维激光切割系统。主要应用在样车试制、小批量试生产、变

  械手主要向史陶比尔(杭州)采购。由于市场上存在多家具有相同或类似功能的

  其他激光器品牌,因此一旦与上述公司的合作中断或终止,可以快速找到替代的

  供应商,如通快、SPI、GSI、 ABB、KUKA等,不会对公司的经营造成重大不

  根据江苏亚威机床股份有限公司2014年9月22日的《第三届董事会第七次会议

  决议》,“关于筹划发行股份购买资产事项的议案—公司拟发行股份购买资产无锡

  创科源激光装备股份有限公司股权”,为此需要对无锡创科源激光装备股份有限公

  司的股东全部权益于评估基准日2014年9月30日时的市场价值进行评估,为本次

  创科源激光的资产总额为9,823.11 万元,负债总额为5,416.92 万元,净资

  产为4,406.19 万元。该财务数据经江苏苏亚金诚会计师事务所有限公司“苏亚专

  各种型号的激光器、购入的离线软件、随动系统,以及生产激光加工设备配套的

  备品备件等;产成品为企业生产的激光切割机器,发出商品为已发往客户尚未确

  认收入的激光器和切割机。原材料和产成品存放在存放在无锡新区汉江路15号公

  型专利、产品中自行研发的嵌入式软件。其中:注册商标为注册号为10877923的

  创科源激光CKYLASER商标,有效期为2013年8年14日至2023年8月13日;两项

  义:自愿买方与自愿卖方均自愿地、非强迫地在对被交易资产拥有合理理解的情

  况下进行公平交易而成交的金额。当事人双方应各自精明、谨慎行事,不受任何

  强迫压制。这一定义中隐含着两个基本假设,即:资产的最佳使用和有关的交易

  本项目评估基准日为2014年9月30日。该基准日由委托方确定,是最接近

  经济行为的报表日期。本报告中的一切取价标准均为评估基准日有效的价格取费

  江苏亚威机床股份有限公司2014年9月22日的《第三届董事会第七次会议决

  2、 《注册资产评估师关注评估对象法律权属指导意见》(会协[2003]18号);

  产评估准则—评估程序》、《资产评估准则—机器设备》(中评协[2007]189

  4、 中国资产评估协会中评协[2008]217号关于印发《资产评估准则—无形资

  7、 《资产评估职业道德准则—独立性》(中评协[2012]248号)。

  1、 Wind资讯公布的长期国债收益指标、样本公司的财务信息和具有财务杠

  2、 江苏苏亚金诚会计师事务所有限公司出具的“苏亚专审(2014)260号”《审

  3、 被评估单位提供的历史的经营数据、未来的收入、成本、赢利预测和现金

  8、 评估人员询价、市场调查收集的有关资料、信息及其他与评估有关的资料。

  例进行比较,确定评估对象价值的评估方法。由于被评估企业资产规模、营业收

  入均小于上市公司的标准,市场上也没有与产品相同、生产规模、产销能力、业

  务特点相同或相似的股权买卖、收购及合并案例,故无法采用市场法进行评估。

  为基础,合理评估企业表内及表外各项资产、负债价值,确定评估对象价值的评

  估方法。具体模型如下:股东全部权益价值=全部资产的市场价值-全部负债的

  市场价值。因各项资产及负债权属清晰,相关资料较为齐全,能够通过采用各种

  方法评定估算各项资产、负债的价值,具备采用资产基础法进行评估的基本条件,

  证,对没有收回函证的,评估人员通过核对有关凭证以确定其真实性及余额正确

  估人员根据其基准日不含税合销售价减去销售费率、全部税费率、所得税率和适

  评估值=实际数量×不含税售价×(1-销售费率-全部税费率-所得税率-净利润

  后提供系统产品及服务,因此其产品的基本售价中也包括硬件和软件两部分。根

  据过去年度的销售单价分析,其销售价格中包含65%的硬件和35%公司自行研发

  的嵌入式软件价格,软件部分增值税根据财政部、国家税务总局《关于软件产品

  增值税政策的通知》(财税[2011]100号),第一条第(一)款规定:“增值税一般纳

  税人销售其自行开发生产的软件产品,按17%税率征收增值税后,对其增值税实

  际税负超过3%的部分实行即征即退政策”,因此软件部分实际缴纳的增值税率经

  基础法对北京创科源光电技术有限公司基准日时的净资产进行评估后,按评估后

  用收益法评估;本次评估在市场上也未找到与委估设备相同或类似的足够的交易

  部成本,减去被评估资产已经发生的实体性陈旧贬值、功能性陈旧贬值和经济性

  另根据财税[2008]170号,自2009年1月1日起,增值税一般纳税人购进或

  者自制固定资产发生的进项税额,可根据《中华人民共和国增值税暂行条例》(国

  务院令第 538 号)和《中华人民共和国增值税暂行条例实施细则》(财政部国家

  税务总局令第50 号)的有关规定,凭增值税专用发票、海关进口增值税专用缴

  款书和运输费用结算单据从销项税额中抵扣,因此本次委估资产重置成本中不含

  用年限法确定,根据《资产评估数据常用数据参数手册》确定经济寿命年限,通

  过现场勘查,了解设备的使用、维修、保养状况,了解启用年月,计算确定尚可

  《机动车强制报废标准规定》中的有关引导报废里程数规定并结合车辆的经济使

  车辆年限成新率=[尚可使用年限÷(尚可使用年限+已使用年限)]×100%

  车辆里程法成新率=[尚可行驶里程÷(尚可行驶里程+已行驶里程)]×100%

  关技术服务,其主要产品为集成应用解决方案的中小功率激光切割设备—三维激

  光切割系统。这一系统将激光器、机械手和数控技术相结合,代替传统的模具冲

  压工艺和手工操作,通过对不同切割参数的设定,实现柔性加工,保证了较高的

  切割精度和效率。其无形资产主要就是产品中用到的各项专利,包括:IPG激光发生

  器外部控制器、平面激光切割机Z轴独立控制器、滚珠螺母线性驱动装置、激光

  导光臂的差动连接结构、激光加工头的智能调焦装置、非金属切割中的激光焦距

  跟踪装置、激光导光臂的差动连接结构、聚焦装置以及具有该聚焦装置的激光切

  割装置以及控制系统的软件基于智能打标和精密切割激光加工系统V1.0和创科

  源基于智能打标和精密切割激光加工系统软件V2.0,他们组合形成的无形资产为

  “节省许可费折现法”是国际、国内评估界采用收益途径用于评估专利为最常用

  的方法。该方法是通过对企业因拥有某项专利技术而可以节省的使用许可费进行

  折现来确定无形资产价值的方法。该方法认为无形资产价值等于因拥有该专利资

  产所有权而产生的许可使用费节省的现值。也就是,评估值等于被豁免的本应缴

  纳的许可使用费。运用“节省许可费折现法”评估无形资产的基本公式可以表达如

  10年,均自申请日起计算。对于计算机软件著作权,计算机软件保护条例第十四

  条第二、三款规定:法人或者其他组织的软件著作权,保护期为50年,截止于软

  件首次发表后第50年的12月31日,但软件自开发完成之日起50年内未发表的,

  本条例不再保护。上述无形资产作为一个无形资产组合为持有人带来超额收益的

  期限称为无形资产组合的经济寿命。其收益期限取其权利寿命和经济寿命中较低

  及配套软件的不断升级也会缩短评估对象的经济寿命。在仔细分析本评估对象的

  特点并考虑同行业技术领域内一般专利和计算机软件的实际经济寿命年限,结合

  行业内的技术专家的建议,考虑财务预测一般以完整会计年度为单位,故本次评

  估我们对上述无形资产组合的剩余收益年限估计为5年3个月,即自2014年10

  无形资产评估折现率我们采用了对比公司无形资产的回报率作为本次专利评估的

  账面未记录的注册商标为:注册号10877923的创科源激光CKYLASER商

  业务时应当根据评估目的、评估对象、价值类型、资料收集情况等相关条件,分

  析收益法、市场法和成本法三种资产评估基本方法的适用性,恰当选择一种或者

  于区别与其他公司生产的产品,和同行还没有实质性的差距,客户对商标的黏性

  不强,主要依赖于产品的系统集成及后期服务。即使被评估企业换个商标对产品

  的售价基本没有影响,因此加之商标的独特性,可比交易案例非常有限,我们也

  证、合同,核查了计提标准及使用情况,对大额负债进行了函证,结合具体业务

  的企业自由现金流量为依据,采用适当的折现率折现后加总计算得出被评估企业

  于评估基准日时的经营性资产价值,再加上企业的溢余资产、非经营性资产及负

  债的评估值,从而求得企业整体价值。在此基础上,扣减付息债务价值即可得出

  根据创科源激光当前的经营状况、竞争环境及市场供需情况,预计其在2019

  年进入稳定阶段,故将2014年10月至2019年作为本次评估的预测期。因被评

  估单位的公司章程及工商登记均未约定终止年期,故收益期本次按无固定期限考

  本次评估使用企业自由现金流量(FCFn)作为收益指标。计算企业整体价值

  涉及的企业自由现金流量指的是归属于包括股东和付息债务的债权人在内的所有

  (预测期内每年)企业自由现金流量FCFn = 净利润+折旧与摊销+扣税后

  权益资本成本Ke的:本次评估,权益资本成本采用资本资产定价模型(CAPM)

  资产主要是指不包含在预测收益口径内的各项资产(主要是尚未投入生产的新产

  品的预付款项),对预测口径内的主营业务收入而言,暂时是溢余的。非经营性

  资产是企业需要但与形成主营业务收入无关的资产(主要是不用于生产经营的大

  估对象和评估范围、评估基准日,制定评估方案,了解主要股权的形成、变更及

  登记情况,了解股权涉及的资产概况、企业经营业绩及委托方对资产评估时间的

  详细的现场核实实施计划,分固定资产、流动资产及负债、企业价值及无形资产

  理人员、财务人员和工程技术人员等进行交谈,了解公司的经营情况、资产取得

  提条件,若未来有关条件与评估假设相比发生较大变化,将对评估结论产生影响。

  1、 公开市场假设:假设评估对象在公开市场上进行交易,在该市场上,买者

  与卖者的地位平等,彼此都有获取足够市场信息的机会和时间,买卖双方的交易

  2、 国家现行的有关法律法规及政策、国家宏观经济形势无重大变化,行业的

  基本政策、产业政策和对软件企业实施软件产品增值税“即征即退”政策等与现

  3、 假设交易双方对淮安平衡股权投资基金中心(有限合伙)与无锡创科源激

  光装备股份有限公司和股东三方订立的可转股债权投资协议的理解一致,不会因

  4、 假设评估目的实现后被评估企业的产品与基准日时基本一致,其经营方向

  7、 被评估单位提供的收益法预测数据中营业收入、营业成本等均为结合企业

  实际情况并考虑了行业发展情况做出的合理预计,不会涉及诉讼、权利纠纷等产

  司股东全部权益于评估基准日(2014年9月30日)时的市场价值进行了评估,

  2014年9月30日的评估结论为:资产账面价值为9,823.11万元,评估值为

  10,586.58万元,评估增值763.47万元,增值率7.77%;负债账面价值为5,416.92

  万元,评估值为5,416.92万元,增值为零;净资产账面价值为4,406.19万元,

  评估值为5,169.66万元,评估增值763.47万元,增值率为17.33 %。评估结果

  要原因为本次评估对账面未反映的专利、软件著作权等无形资产组合进行评估后

  公司的股东全部权益于评估基准日2014年9月30日时的市场价值为13,086.53

  本次资产基础法的评估结论为5,169.66万元,收益法的评估结论为13,086.53

  万元。由于成本法是从资产的成本角度出发,对企业资产负债表上所有单项资产

  及负债,用市场价值代替历史成本,通过分别估测构成企业的所有可确指的资产

  加和而成的,这种方法很难衡量企业各项单项资产同技术匹配和有机组合因素可

  能产出的整合效应,即不可确指无形资产对企业价值的贡献。而收益法是以资产

  的预期收益为价值标准,反映的是资产的产出能力(获利能力)的大小,这种获

  利能力不仅反映了各项有形资产,也反映了不可确指无形资产给被评估企业带来

  的价值。考虑到持续经营企业的股权的价值主要取决于未来的投资回报情况,回

  光装备股份有限公司股东全部权益价值为13,086.53万元,大写人民币壹亿叁仟

  1、2014年9月16日淮安平衡股权投资基金中心(有限合伙)及无锡创科源

  激光装备股份有限公司及股东三方订立可转股债权投资协议,通过可转股债权增

  资扩股的方式引入淮安平衡股权投资基金中心(有限合伙)为公司投资方,淮安

  平衡股权投资基金中心(有限合伙)向公司投入2,000.00万元作为对无锡创科源

  激光装备股份有限公司的借款,借款期限为半年(2014年9月16日至2015年3

  月15日),淮安平衡股权投资基金中心(有限合伙)有权根据需要将全部所投资

  金额由债权置换为无锡创科源激光装备股份有限公司股权,如果淮安平衡股权投

  资基金中心(有限合伙)或淮安平衡股权投资基金中心(有限合伙)推荐的第三

  方公司对无锡创科源激光装备股份有限公司收购成功,则借款期间内不收取利息;

  协议约定:债转股行使方式采用目标公司定向增资方式,认购增资股份的每股价

  格为9元,全部投资额2,000.00万元中的222.2222万元作为无锡创科源激光装

  备股份有限公司的新增注册资本,其余1,777.7778万元计入无锡创科源激光装备

  或偏见;对评估分析对象的法律权属给予了必要的关注,但不是对评估对象的法

  律权属提供保证。提供必要的资料并保证提供资料的真实性、合法性、完整性,

  恰当使用评估报告是委托方和相关当事方的责任。评估结论不应当被认为是对评

  4、本评估报告的使用有效期为一年,从评估基准日2014年9月30日起计

  本评估结论。基准日后,若资产遇有重大自然力和其他不可抗力因素并对评估结

立即咨询234

扫一扫,加关注

湛江市龙岗区同乐社区水田一路 13 号

友情链接 : 中国医药网 华医网 中国心血管网 卫生部 爱爱医

Copyright ©2015-2020 澳门赌城在线-主页 版权所有 澳门赌城在线保留一切权力!